In den letzten drei Jahren wurden immer mehr Aktien von an der WSE notierten Unternehmen abgerufen. Laut Statistik wurden zu diesem Zeitpunkt 68 Unternehmen vom Markt genommen. Die letzte Phase jedes Aufrufs ist der obligatorische Kauf der Aktien des Unternehmens, der stattfand, als der Anrufer 90 % der Gesamtzahl der Stimmen im Unternehmen erreichte. In diesem Jahr wird das Limit für die Ankündigung eines obligatorischen Kaufs auf 95 % erhöht. Die Änderungen sollen Minderheitsaktionäre schützen und verhindern, dass Unternehmen zu übermä0ig niedrigen Preisen von der Börse genommen werden.

Die Änderung der Bestimmungen betrifft das Gesetz über das öffentliche Angebot und die Bedingungen für die Einführung von Finanzinstrumenten in den organisierten Handel sowie über öffentliche Unternehmen. Gemäß der Änderung müssen die Hauptaktionäre einer Aktiengesellschaft, damit sie den obligatorischen Kauf von Aktien anwenden können, insgesamt mindestens 95 % der Gesamtzahl der Stimmen in der Gesellschaft halten, anstatt bisher 90 %. (...)

Die neuen Vorschriften könnten jedoch den Markt verlangsamen

(...) - Meiner Meinung nach ist die Begründung für die Änderung umstritten, denn wenn der Gesetzgeber tatsächlich die Absicht hatte, Minderheitsaktionäre im Zusammenhang mit beobachteten Fällen von obligatorischen Rückkäufen von Aktien nach dieser Bestimmung zu schützen, die zu Preisen erfolgen, die erheblich unter den Marktpreisen liegen, würde er einfach den Mechanismus bezüglich der Bestimmung des Rückkaufpreises ändern, sagt der Strefa Inwestorów Anwältin Magdalena Szeplik von GESSEL.

Wie Anwalt Szeplik jedoch weiter erklärt, sind Probleme, die mit der Bestimmung des Preises bei der Rücknahme verbunden sind, nichts Neues und werden bei jeder Änderung der diesbezüglichen Vorschriften neu zum Leben erweckt. (...)

Daher stellt sich heraus, dass das Problem ziemlich komplex ist. Andererseits scheint die bloße Erhöhung der Schwelle auf 95 % der Gesamtzahl der Stimmen im Unternehmen, die den obligatorischen Kauf von Aktien genehmigt, die Interessen der Minderheitsaktionäre in geringem Maße zu schützen. Es löst nicht das eigentliche Problem im Zusammenhang mit dem Rückkauf von Aktien zu Preisen, die weit unter den Marktpreisen liegen.

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