Das vergangene Jahr war ein Rekordjahr im Bereich Fusionen und Übernahmen, sowohl in Polen als auch in anderen Ländern. Die Wettbewerbsbehörden blockierten auch viele Transaktionen. Experten zufolge bedeutet dies, dass die Zeiten einfacher Übernahmen vorbei sind. Unternehmen, die große Transaktionen planen, müssen sich auf schwierige und eindringliche Nachfragen durch Beamte vorbereiten.

Die Wettbewerbsbehörden stimmten der Durchführung von 29 Transaktionen mit einem Gesamtwert von mehr als 46,3 Milliarden Euro im Jahr 2018 nicht zu. In sieben Fällen verboten sie den Zusammenschluss und in 22 haben sie die Entscheidungen von Unternehmern bezüglich des Rücktritts von der Transaktion beeinflusst. Darüber hinaus verhängten sie Rekordstrafen gegen Unternehmer, die unter Verstoß gegen die Vorschriften Zusammenschlüsse vorgenommen hatten. Dies ist das Ergebnis des von der internationalen Anwaltskanzlei Allen & Overy erstellten Berichts über globale Trends bei der Durchsetzung des Wettbewerbsrechts im Rahmen der Kontrolle der Unternehmenskonzentration. Es sammelte Daten aus 26 Ländern, u. a. USA und China, darunter 13 Mitglieder der Europäischen Union, darunter Polen, Großbritannien, Deutschland, Frankreich. Die Autoren des Berichts weisen darauf hin, dass Organe eher auf die sogenannte zweite Phase übergehen, in der sie die Auswirkungen von Transaktionen auf den Wettbewerb, insbesondere auf der Grundlage interner Dokumente, gründlich untersuchen und Verstöße häufiger bestrafen. Nach Ansicht der Autoren des Berichts ist dies der Beginn von Aktivitäten zur Stärkung der Aufsicht über ausländische Investitionen, insbesondere auf dem digitalen Markt. Experten behaupten, dass die Zeit der einfachen Übernahmen zu Ende geht. (...)

Restriktiver

Der Bericht zeigt, dass das vergangene Jahr ein Rekordjahr war, wenn es um die Anzahl der Übernahmen und Fusionen geht. Wenn sich die Märkte konsolidieren, werden die an ihnen operierenden Unternehmer größer und stärker und haben einen wachsenden Marktanteil. Dies bedeutet, dass nachfolgende Transaktionen mit Zustimmung der Behörden ausgeführt werden. - Zweifellos stellt sich die Frage, ob die Zeiten "einfacher" Übernahmen vorbei sind?  Dies kann der Fall sein, wobei der Umfang der bedingten oder verbotenen Zusammenschlüsse des letzten Jahres berücksichtigt wird - bewertet Bernadeta Kasztelan-Świetlik, Rechtsberaterin und Partnerin der Kanzlei GESSEL. (…)

In den Händen von Politikern

Die Autoren des Berichts weisen darauf hin dass es Europa zwei Trends gibt. Einerseits wird die Stimme von Politikern ergriffen, die betonen, dass die Regelungen den Auftritt von "Europameistern" einschränken. Auf der anderen Seite sieht man Maßnahmen zur Stärkung der Regulierung. - Betrachtet man den Beginn des Jahres 2019, einschließlich der geopolitischen Lage, der zu strengen Durchsetzung des Wettbewerbsrechts und der Änderung der Führungspositionen in der Generaldirektion für Wettbewerb in Brüssel erwarten wir, dass aus politischen Kreisen immer häufiger Aufrufe zur Änderung der EU-Vorschriften zu hören sein werden - sagt Antonio Bavasso, Partner der Anwaltskanzlei Allen & Overy, Co-Vorsitzender des Teams für Wettbewerbsschutzgesetz, Co-Autor des Berichts. Bernadeta Kasztelan-Świetlik hofft jedoch, dass die Politiker die Beamten ruhig arbeiten lassen. - Die Kommentare, die die Entscheidung der Europäischen Kommission kritisierten, die Fusion der Eisenbahnsparte der deutschen Siemens und des französischen Alstom zu verbieten, waren sehr beunruhigend. Politiker sollten keine Gesetzesänderung vorschlagen, nur weil sie es in einer bestimmten Situation nicht erlaubt, bestimmte Interessen zu verfolgen. Jeder Gesetzesänderung sollte eine detaillierte Analyse vorausgehen - betont Bernadeta Kasztelan-Świetlik. (...)

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